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券商扩张经营手段和盈利模式

发布时间:2021-01-07 21:26:28 阅读: 来源:计步器厂家

据wind数据,截止2009年6月末,37家证券公司持有A股的总市值已达到433.93亿元。经过22年的发展,券商已成了A股市场重要的机构投资力量。

证券业步入合规发展轨道

1987年9月,中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立。1988年,中国人民银行下拨资金,在各省组建了33家证券公司,同时,财政系统也成立了一批证券公司。到1995年底,全国证券公司已近90家。然而,在券商加速资产和业务规模扩张的进程中,一些券商的内部治理和风险控制的缺陷也暴露出来。券商先有挪用客户保证金,兴办实业,后有违规委托理财,坐庄套利。2003年前后,伴随行情大萧条,券商行业积弊丛生,面临行业性的危机。

乱世需用重典,对证券业进行综合治理就是主管部门祭出的“宝剑”。2004年8月证监会启动对券商的综合治理,处置了南方、闽发、大鹏、德恒等31家高风险公司,清理账户1153万个,对27家风险公司实施了重组。经过三年的综合治理,证券业连续4年亏损的局面得以扭转,证券公司走上了合规、健康的发展之路。

创新发展券业展新姿

伴随我国经济、证券市场的快速发展,证券公司分享了其发展的成果。

一直以来,传统业务构成了券商最主要的利润来源。数据表明,2004年以来,经纪、承销和自营三大传统业务在我国券商收入结构中占比一直在66%以上。

随着证券市场改革的进一步推进和规范化程度的不断提高,证券公司面临的经营环境和市场环境发生了很大变化,证券公司的“暴利”时代已经结束,传统的经营模式和盈利模式已无法适应新的要求。因此,寻求新的盈利模式成了证券公司重视创新的主要动力。

资产管理业务成了券商们延伸势力的重要手段。截止2008年6月末,获准从事资产管理业务和权证创设的券商分别为18家、26家,其中,资产管理业务包括18家券商发行的40只集合理财产品(其中的36只产品规模累计达574亿元)和8家券商发行的9只专项理财产品(以资产证券化形式设计,资产规模累计达259.96亿元),26家券商累计创设认购权证和认沽权证共218.2亿份。

直投业务为券商拓宽新的盈利渠道。随着去年年底直投业务试点开始,目前获得直投资格的证券公司已达15家。作为直投业务的领军券商中信证券(600030),其旗下的金石投资有限公司目前已经投资6个项目,投资的昊华能源正在实施登陆A股计划,这意味着该单直投业务将进入回报期。

即将推出的创业板,更给券商直投业务提供发展新契机。让券商期待的融资融券、股指期货等创新产品,一旦推出将会进一步拓展券商的盈利空间。

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